身家145億的嵊州首富被控制，要大結局了嗎？

嵊州首富俞發祥被采取刑事強制措施，案件調查中，是否迎來大結局？

12月22日，“祥源系”旗下三家上市公司——祥源文旅、交建股份、海昌海洋公園——同步發布公告，披露公司實控人俞發祥因涉嫌犯罪，被紹興市公安局采取刑事強制措施，丁建林、祥源控股、浙金中心和相關關聯公司負責人、高管、財務人員等共18名涉案人員采取刑事拘留強制措施。

他拼搏了三十年，交往了無數的大佬，還接手了趙薇想買的公司，這個現任的嵊州首富，Be還沒那么快，但面臨的挑戰已十分嚴峻。

過去一年，俞發祥的處境可謂如履薄冰，每日在“暴雷危機”與“重振希望”間搖擺，充滿變數。

俞發祥作為“祥源系”三家公司的實際控制人，對企業運營情況了如指掌。他出身房地產開發商，后跨界涉足金融領域，此次風波源于旗下金融產品無法兌付，而資金鏈斷裂的深層原因，則是地產業務過度抽血所致。

事發起因是他個人為祥源控股旗下在浙江金融資產交易中心發行的金融產品提供了連帶擔保，這些產品于11月底突發兌付危機，目前未能兌付的產品涉及金額超過200億元，涉及投資者近萬人。

11月“祥源系” 爆發兌付危機，到12月“被控制”，俞發祥自己耗時33年建立的“祥源系”商業帝國，在短短一個月內已然崩塌，俞發祥難逃牢獄之災。

跟很多突然出事的大佬一樣，俞發祥看上去很鎮定。

就在10月28日，俞發祥還在上海臨港的海昌海洋公園接待了臨港新片區黨工委委員、管委會專職副主任趙義懷一行的考察，雙方圍繞海昌海洋公園持續發展及臨港新片區“十五五”文旅發展規劃等議題進行了深入交流。

10月份，祥源控股參與海昌海洋公園定增并拿下控股權的交易才剛剛完成。

還是10月，俞發祥以145億元身家位列《胡潤百富榜》第465位，仍是嵊州首富。

但是，10月已經是俞發祥最后的高光時刻。

從另一個角度看，他那時候腹背受敵，正在靜靜等待盛極而衰。

俞發祥從海南發家，利用自己在長江商學院和中歐商學院EMBA班的“朋友圈”在全國范圍內迅速擴張，涉足地產開發、文旅產業、金融投資等，僅文旅產業就投資布局了50余個文旅項目，遍布全國17個省市，同時還是三家上市公司的實控人，俞發祥是又一個白手起家、草根逆襲的經典樣本。

可惜的是，脫韁的野馬，終究走向失控。也不知道俞發祥有沒有預料到，自己會走到現在這個終局。

一夜清盤。

1

海南和安徽，俞發祥兩大發家福地

俞發祥，1971年出生，浙江嵊州前崗村人，15歲輟學，在啤酒廠當過學徒，20歲就只身到海南闖蕩。

1992年，俞發祥在海南成立了祥源控股的前身“海南偉翔裝飾公司”，從事裝修。1995年，海南房地產泡沫破滅時，他反其道而行，成立海南祥源實業，實現從裝修到地產開發的轉型。

俞發祥的“祥源系”，從海南起步，在安徽做大。

2003年，祥源投資了安徽合肥最大規模的舊城改造項目——合瓦路地區舊城改造項目。當年12月，俞發祥重組了安徽省交通建設有限責任公司，這是一家以土木工程建筑為主業的大型企業，也就是2019年俞發祥推動上市的交建股份。

之后，俞發祥又收購了安徽通用電子儀器有限責任公司、安徽黃山電器總廠等企業。

繼海南之后，安徽成了俞發祥第二個發家之地。

2

兩大商學院的頂級朋友圈

真正讓俞發祥迅速做大的，是他在中歐商學院和長江商學院就讀EMBA班后結識的“頂級朋友圈”資源。

鵬瑞集團徐航、歐普照明王耀海、昊方機電杜朝暉、諾亞財富汪靜波、新華都陳發樹、上海證大戴志康……這些曾在資本市場上響當當的名字，都曾出現在俞發祥的“朋友圈”里。

這些資本大佬的相互投資合作，彼此之間的資金支持，迅速推動了“祥源系”的發展壯大。

俞發祥參與組建的譽華資本，2017年參與投資了戴志康的上海證大文化，還投資了杜朝暉的昊方機電，以及胡騰鶴的中景信集團，并進一步參與了中景信投資開發的湖南莽山、廣西金秀蓮花山、陜西波浪谷、四川臥龍大熊貓、河北白石山、東太行、興隆山等多個景區的運營管理。這正是俞發祥重點發展的文旅產業。

此外，俞發祥控股的上海祥源還投資了王耀海的歐普照明。

有來也有往。汪靜波的諾亞財富、蓮花健康董事長李厚文的國厚資管，都給祥源地產提供過融資支持。

新華都實控人陳發樹在入主云南白藥后，于2020年7月引入祥源控股對云南白藥旗下的大理置業增資，對應股權17.64%。當年12月又以9.34億元的價格向祥源控股旗下公司協議轉讓大理置業82.36%股權。

國資股東以交易可能造成國有資產流失嫌疑提出反對，最終因票數太低反對無效。通過這次交易，俞發祥拿到了占地42萬平米的云南白藥大健康產業園項目，包括住宅樓、公寓、商業等業態。

不到一個月后，俞發祥就轉讓了大理置業的部分股權，最終與深圳市百思達共同持有這個超級大盤。百思達背后是誰呢？就是徐航創立的鵬瑞集團的全資公司。

徐航和俞發祥、陳發樹都曾就讀于中歐商學院，也都是深圳市中歐基石股權投資合伙企業（有限合作）的股東。

果然是超級朋友圈。

此一時彼一時。現在，因為云南白藥爆發“窩案”，原董事長王明輝等5名高管被查，陳發樹宣布辭去所有職務后，也受到牽連失聯。

戴志康因非法吸收公眾存款、集資詐騙等身陷囹圄；徐航則悄悄地從鵬瑞系的二十多家公司法人名單上“消失”……

隨著行情回落，俞發祥的頂級朋友圈，也因為校友們的產業和財富出現不同程度的下滑，效應持續衰減。

3

五戰資本市場，手握三家上市公司

俞發祥對資本市場是有一定執著的，雖然一路跌跌撞撞，但一直也沒有放棄。

他雖然15歲輟學過，但是在中歐讀過書，算是見過了大世面。2001年，俞發祥就斥資近1億元收購了上市公司“瓊海德”，成為上市公司董事長。但是，這個收購標的自身問題挺多的，俞發祥進入后也沒有辦法扭轉公司經營困難的局面。僅僅拿了一年，俞發祥就把瓊海德的實控權轉讓了。

2015年，俞發祥再次涉足資本市場，通過旗下的祥源控股高調參與正在重組的西藏旅游的定增計劃，擬出資2.1億元成為后者的第二大股東。

天不遂人愿，2016年12月，西藏旅游宣布終止此次定增，俞發祥的資本市場之路再次遇阻。

2017年，俞發祥直接干了一票“大的”，收購上市公司萬家文化，也就是更名后的祥源文旅。

萬家文化就是當年的明星趙薇夫婦想以50倍杠桿并購的公司，最終收購被調查不得已做了切割。

趙薇出局兩年后，俞發祥通過祥源控股以16.74億元的低價輕松拿下，成為萬家文化的實控人。

也就是從萬家文化的收購案開始，俞發祥的資本之路越走越寬，也越走越快。

2019年，俞發祥推動交建股份上市；2025年6月又參與海昌海洋公園的定向增發，最終以22.95億港元的總對價拿下海昌海洋公園的控股權。

轉眼到12月16日，交建股份、祥源文旅分別公告，俞發祥及祥源控股所持有的公司股份已被司法凍結。

俞發祥的資本之路，就此劃上句號了。

4

成也文旅，敗也文旅

俞發祥的文旅投資，始于2008年。那一年，他邀請多位EMBA校友的一次武當山太極湖之行，促成了北京信通、仁和東方、上海中九等共同發起并成立了太極湖集團，投資“武當山太極湖新區開發和生態旅游項目”。

一發不可收拾。俞發祥就此開始了文旅項目的“買買買”之路。

數據顯示，從2008年開始，祥源投資布局了50余個文旅項目，遍布全國17個省市，覆蓋世界遺產6處，國家5A級景區12處、4A級景區20處。

拿下萬家文化實控權后，俞發祥開始把旗下的文旅項目逐步注入上市公司。2022年10月，萬家文化更名成祥源文旅后，以16.32億元對價，收購百龍綠色、鳳凰祥盛、黃龍洞旅游、小島科技100%股權，以及齊云山股份80%股權，進軍文旅行業。

這些文旅項目都是祥源控股旗下的資產。

2022-2024年，祥源文旅收購資產的累計金額已將近30億元。

此外，祥源文旅還將全資子公司翔通動漫所持有的翔通信息100%股權，和俞發祥控制的文旅類資產進行了資產置換，包括齊云山酒店公司、黃山云谷酒店、祥源茶業、祥堃源酒店管理公司。

其中等值部分進行置換，差額部分的2.91億元由祥源文旅全資子公司祥源堃鵬以現金方式補足。

一番資產的乾坤大挪移后，到2024年上半年，祥源文旅旗下已經擁有5大旅游目的地資源，旅游資產覆蓋“大湘西”區域，包括張家界百龍天梯、張家界黃龍洞、鳳凰古等；“大黃山”區域，包括齊云山旅游度假區、黃山祥源云谷度假酒店、祁門紅茶非遺展示中心等；以及“成渝片區，主要是四川雅安碧峰峽旅游度假區。

文旅產業投入大，利潤微薄，回報周期又長，按照俞發祥原來的設想，以地養旅，就是用房地產銷售的現金流，支撐文旅項目的長周期投入，再用文旅IP提升地產價值，促進地產銷售。

這個看似完美的循環背后，是脆弱的資金鏈。

財務數據顯示，祥源文旅過去五年凈利潤合計僅3.7億元，海昌海洋公園連續三年累計虧損超23億元，只有交建股份五年盈利7億多元。也就是說，三家上市公司不僅沒能給母公司輸血，反而成了拖累。

這幾年的行情，文旅項目基本都陷入停滯，祥源地產的庫存又大多集中在三四線城市，根本賣不動。

表面光鮮的商業版圖，實際上不堪一擊。

真的就這么被掏空了！

截至今年6月底，祥源控股的總資產595.68億元，總負債378.31億元，凈資產217.37億元。今年上半年，公司的經營性現金流為-3.3億元。

看上去，祥源控股的資產還能覆蓋負債，但是，地產存貨賣不動，上市公司股權已被高比例質押甚至司法凍結，50多個文旅項目數量多卻利潤微薄，所有這些，都無法快速變現兌付債務。

隨著兌付危機爆發，俞發祥“被控制“，嵊州首富就此隕落。所以，錢還能拿回來嗎？