湖南
2026年5月12日，市場監管總局發布公告，附加限制性條件批準騰訊控股有限公司(以下簡稱騰訊)收購喜馬拉雅公司(以下簡稱喜馬拉雅)股權案。去年6月，騰訊通過控股公司騰訊音樂娛樂集團與喜馬拉雅簽署協議，將據此收購其股權并單獨控制該公司。此項收購完成后，在線音頻市場有望打開新的價值空間；對騰訊音樂而言，其長音頻內容進一步豐富，也為IP衍生與會員服務拓展了更多可能。
當日，騰訊音樂娛樂集團（以下簡稱“騰訊音樂”）發布了截至2026年3月31日止的第一季度未經審計財務業績報告。
得益于音樂相關會員服務收入的持續穩健增長，以及音樂相關非會員服務收入的有力增長，騰訊音樂2026年第一季度音樂相關服務收入實現高質量多元增長，進而推動整體收入穩中有進。數據顯示，騰訊音樂第一季度總收入同比增長7.3%至79億元，調整后凈利潤同比增長4.8%至23.3億元，經調整的EBITDA為28.3億元，同比增長10.5%。其中，音樂相關服務收入為65.1億元，同比增長12.2%，音樂相關會員服務收入依然穩健，同比增長6.6%至45.7億元，音樂相關非會員服務收入增長亮眼，同比提升28%至19.4億元。值得一提的是，本季度，騰訊音樂線下演出相關收入實現同比翻倍增長，積極推動了音樂相關服務收入的穩步提升。
隨著AI音樂迎來量產浪潮，同質化內容供給大幅增長，但具備情感內核與文化共鳴的原創內容和沉浸式體驗具備不可復制性，也讓優質IP的稀缺價值愈發凸顯。在此行業背景下，2026年第一季度，騰訊音樂深化與優質IP的合作與共創，鞏固精品曲庫內容，并依托AI技術激活經典音樂價值，不斷加深差異化內容優勢；在平臺側升級產品玩法、推出全新會員服務，精準滿足用戶個性化需求；同時布局多元業務，持續拓展服務邊界、創新消費體驗，全方位加速IP價值釋放，帶動音樂相關服務收入實現高質量增長，有力推動整體業績穩中有進。
近年來，藝人周邊、演唱會、音樂節等線下體驗與衍生消費愈發受到年輕群體青睞。根據道略音樂產業數據，今年一季度，全國大型演唱會演出場次達359場，同比增長27.3%，累計觀演人數達536.2萬人，在2025年的高基數基礎上同比大幅增長77.2%。音樂產業咨詢機構MIDiA預計，音樂周邊商品的市場規模到2030年將達到163億美元（折算人民幣超1100億元）。這些數據越來越表明音樂消費正加速向更廣泛的場景延伸，而音樂IP也已從單一的數字內容拓展到涵蓋演出、周邊及樂迷互動等多元形態。
騰訊音樂精準洞察到這一行業趨勢，在夯實會員服務的基礎上，以優質IP為核心，布局線下演出、藝人周邊等多樣化非會員音樂服務，業務結構日趨多元，在持續演變的市場環境中構建起差異化競爭力，推動整體業績實現確定性的穩健增長，且隨著IP價值持續釋放，可持續增長潛力愈發凸顯。
基于騰訊音樂穩健的財務表現和以優質IP為核心全方位發展的音樂服務，市場普遍對其未來發展持樂觀預期。摩根大通在研報中指出，騰訊音樂轉向更廣泛的音樂IP、藝人相關服務、廣告、周邊商品及線下演出等多元生態的長期發展方向，將支撐其更具韌性且多元化的盈利基礎。建銀國際也在研報中表示看好騰訊音樂行業內的領導地位及其可持續的盈利能力，并認為這主要得益于其差異化商業模式、優質內容服務、龐大的用戶基礎，以及多元化收入來源。
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