四川
每經編輯：張益銘
| 2026年5月19日 星期二 |
NO.1央行公開市場開展10億元7天期逆回購操作
5月18日，央行公開市場開展10億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%。因當日有10億元逆回購到期，公開市場實現零投放零回籠。
點評：天風證券研報認為，5月中下旬起資金將迎多重擾動。一是政府債集中供給、稅期走款、跨月等因素共振，或增加流動性的客觀消耗。二是股市走強或提振“固收+”申購，但需要關注潛在的贖回壓力。
NO.2中國人民銀行原副行長朱民：需要形成適當的政策來引領AI使用
5月18日，在“2026清華五道口全球金融論壇”上，中國人民銀行原副行長、國際貨幣基金組織原副總裁朱民表示，AI（人工智能）對生產效率和生活質量的提高會有一定幫助，也會產生一定影響。面對此，需要形成適當的政策來引領AI使用，要相關者一道貢獻觀點，比如研究人員、公司、企業界等共同努力，才能夠建立起保護機制。
點評：朱民強調用適當政策引領AI使用，體現監管層對科技進步與金融穩定關系的前瞻思考。AI提升生產效率與生活質量的潛力巨大，但同時伴隨數據安全、算法歧視、就業結構變化等風險，需要制度框架進行約束和引導。
NO.3聚焦低價“內卷式”競爭等不規范行為，監管通報信托業最新問題
據上證報，監管部門已向多家信托公司下達《關于轉發資管司2025年四季度通報內容的通知》，明確通報信托行業存在低價“內卷式”競爭、債券交易管理不規范等問題。目前，部分信托公司已經對照排查，并針對自查發現的問題制定整改計劃。據悉，針對信托業低質低價的“內卷式”競爭，監管提示了多項問題，比如通過非理性價格戰搶占份額的盲目擴張行為，導致部分服務類信托費率極低甚至出現“零費率”，造成支出與收益嚴重倒掛；缺乏實質管理內容的“空殼化”運作，部分信托公司設立行政管理服務信托僅象征性收取極低報酬，虛增服務信托業務規模。
點評：監管聚焦信托業低價“內卷式”競爭和債券交易不規范，反映資管新規落地后行業轉型過程中的亂象暴露。以極低甚至零費率搶占規模、開展“空殼化”服務信托，短期看可能做大體量，長期卻削弱風控與專業服務能力，積累系統性風險。此次通報并督促自查整改，有利于遏制“以價換量”的粗放擴張，引導信托回歸“受人之托、代人理財”的本源。
NO.4上海：“十五五”要完善生育保險制度
上海市長龔正5月18日在上海市政府舉行的“開局起步‘十五五’”上海專場新聞發布會上表示，“十五五”上海要聚焦踐行積極老齡觀、健康老齡化理念，聚焦實現適度生育水平，圍繞構建“兩型社會”，健全“兩個體系”。圍繞構建生育友好型社會，健全生育支持政策體系。“十五五”上海要完善生育保險制度，深入實施育兒補貼、多子女家庭差異化住房等措施，落實國家穩步擴大免費教育范圍、探索延長義務教育年限政策，更好釋放群眾生育意愿。
點評：上海提出在“十五五”期間完善生育保險制度、實施育兒補貼和多子女家庭差異化住房政策，體現出在超大城市背景下，通過公共政策改善生育環境的努力。結合擴大免費教育、探索延長義務教育年限，有望緩解部分家庭對生育成本、教育支出和住房壓力的擔憂，激發適度生育意愿。
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