上海
財聯社5月19日訊（記者 李潔）民營房企債務兌付再傳利好。
記者從獨立信源處獲悉，龍湖集團于5月19日完成“21龍湖04”本金與利息的兌付，涉及總金額約15.54億元，其中包含本金14.95億元、利息約0.59億元。
公開資料顯示，“21龍湖04”發行金額15億元，票面利率3.93%，債券付息日及回售部分兌付日為2026年5月21日。
“本次兌付后，龍湖集團境內信用債余額約18億元，其中，2026年內到期債券僅有10億元。”一位知情人士告訴記者。
從壓降負債整體節奏來看，龍湖的債務清理工作已持續多年。截至2025年年末，龍湖已連續三年實現含資本性支出的經營性現金流為正；與此同時，2022年中以來，龍湖累計壓降有息負債近600億元。
業內人士認為，龍湖能夠持續壓降負債并提前兌付債券，與其融資結構的調整密切相關。
龍湖集團管理層表示，房企能否過渡到新模式，核心問題在于業務調整能否與債務結構調整深入結合，民營開發商必須主動轉型謀出路，重建債務地基，重構發展模式。過去三年半，龍湖持續壓降負債規模，以長周期的經營性物業貸替換過往的信用融資。
“集團整體上繼續以經營現金流驅動增長，全年力爭實現50-100億元經營性現金流，同時繼續用經營性物業貸替換短期的融資。”龍湖管理層透露，到明年1月份，龍湖境內債及境內中票將全部還清，僅余少量海外美元債，在2027年之后陸續清償。
第三方機構表示，龍湖2026年的債務到期壓力已有所緩解。惠譽預計，未來三年龍湖每年的信用債務到期規模將降至50億至70億元人民幣，而此前三年約200億元。
而根據龍湖管理層披露的償債安排，2027年集團層面擬償還債務約60億元，2028年約69億元，2029年約39億元，2032年約13億元，較此前幾年大幅下降。
在融資管理策略上，龍湖提出三條原則：一是嚴守信用，銀行融資不逾期、不展期，公開市場債務融資不違約；二是不斷提高運營資產NPI，提升資產估值，挖掘經營性物業貸的融資空間，優化融資結構，拉長賬期，同時控制好短期債務和外幣債務；第三，強化融資和現金管理機制，夯實和建立賬戶級的管控體系，提前削峰到期債務。
龍湖管理層預計，到2028年底，龍湖運營及服務業務的EBITDA將覆蓋利息接近4倍，整體有息負債預計將降至1200億元左右，且幾乎都是長周期的經營性物業貸。
從業績表現來看，截至2026年4月30日，龍湖集團前四個月累計實現總合同銷售金額103.5億元，合同銷售面積115.3萬平方米。同期，公司實現運營及服務業務收入約88.5億元（含稅金額約94.4億元）；其中，運營收入約48億元（含稅金額約51.4億元），服務收入約40.5億元（含稅金額約43億元）。
“未來我們仍將持續嚴守投資刻度和投資紀律，以銷定支。在保證財務安全的情況下，堅持聚焦高能級城市，擇機獲取新的土地，同時不斷提升投資的精度，做到優中選優，拿一成一，并且根據市場情況保持彈性的供貨節奏。”龍湖管理層如是說。
（財聯社記者 李潔）
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