被“掏走”30億元后 聯儲證券狀告大股東和前任董事長

記者 牛鈺

5月22日，據青島市中級人民法院信息，聯儲證券訴公司原董事長呂春衛、公司第一大股東正潤投資集團（下稱“正潤投資”）損害公司利益責任糾紛案將于2026年7月開庭審理。

這場官司的起因，在聯儲證券4月底發布的2025年年報中已經有所披露。聯儲證券在年報中稱，呂春衛與正潤投資在未履行公司內部審批程序的情況下，通過資金拆借、另類投資等形式轉出聯儲證券的資金超過30億元。

隨著大股東的拆借資金未還清、另類投資項目違約，聯儲證券對這些項目進行了大額計提減值準備，導致其當年財報出現大額虧損。年報顯示，聯儲證券2025年度實現營業收入為-9.43億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤（下稱“凈利潤”）為-30.43億元。

在近兩年證券行業業績普遍回暖的行情下，聯儲證券卻連續虧損，這與該公司大股東和前董事長埋下的“雷”不無關系。

狀告背后

公開資料顯示，聯儲證券成立于2001年。2015年2月15日，聯儲證券一次性引入北京正潤創業投資有限責任公司（后更名為“正潤投資”）5家新股東，公司注冊資本由2億元變更為6.1億元，同年11月，正潤投資再度增資，成為聯儲證券的第一大股東。

截至2025年12月31日，聯儲證券共29家股東，前三大股東為正潤投資（持股比例17.49%）、青島金家嶺控股集團有限公司（持股比例15.43%）、江蘇華西村股份有限公司（持股比例11.73%）。

據聯儲證券披露，正潤投資及其關聯方疑似幾年來通過第三方主體與公司發生資金往來。一是通過母公司資金拆借，累計借出9.9億元，僅收回1.99億元利息，本金分文未歸；二是借助子公司青島聯儲創新投資有限公司（下稱“聯儲創投”）投資項目，累計付款20億元，回款僅4.28億元，剩余本金19.44億元未能收回；三是通過聯儲潤達股權投資管理有限公司（下稱“聯儲潤達”）跟投基金，轉出資金0.48億元。

對上述拆出資金，聯儲證券在年報中表示，截至2025年12月31日，已累計計提減值準備8.32億元，賬面價值為1.58億元；將聯儲創投股權投資違約項目的估值累計調減19.09億元，賬面價值為0.35億元；將聯儲潤達跟投兩個基金的賬面價值調減至0億元。

正潤投資的大股東為益科正潤投資集團有限公司，實際控制人為楊濤。在楊濤的商業版圖中，還有北京益科瑞海礦業有限公司（下稱“益科瑞海”）、北京富國大通基金銷售有限公司（下稱“富國大通”）等機構。

2024年10月，富國大通的產品陷入兌付困境，同年，益科瑞海也有部分資產投資項目停止兌付。2025年12月，正潤投資集團的實際控制人楊濤，因涉嫌非法吸收公眾存款罪，被北京市公安局朝陽分局依法逮捕。

青島擬增資

公開資料顯示，楊濤未進入過聯儲證券的管理層。正潤投資的法定代表人呂春衛在2018年9月至2026年1月擔任聯儲證券董事長，2023年8月至2024年1月期間還代為履行總經理職權，把控公司經營決策核心權限。

2024年11月，青島證監局曾對呂春衛采取監管談話措施，明確指出聯儲證券存在同業拆借風控不足、審批機制不完善、下屬子公司管理失控等嚴重問題，定性其“未能有效實施內部控制、合規管理和全面風險管理”。

從業績來看，近兩年，呂春衛掌舵下的聯儲證券業績持續走下坡路。2022年至2024年，聯儲證券營業收入分別為10億元、7.56億元、0.64億元，凈利潤分別為0.45億元、-1.61億元、-9.56億元。2025年，聯儲證券更是將前三年的營收“一把虧光”。

聯儲證券對經濟觀察報表示，報告期后，監管部門已對第一大股東及相關關聯方采取限制股東權利等措施，并認定前任董事長為不適當人選，公司已免去其職務，目前由副董事長代為履職；針對相關違約項目，公司已提起訴訟并取得生效判決，同時提起損害公司利益賠償訴訟及刑事報案，積極追索資金。

聯儲證券表示，針對聯儲創投涉及的股權投資違約項目，公司已對部分項目提起訴訟，并對其余擬起訴項目進行了充分的前期準備。同時，公司已對相關涉案主體的財產申請了保全措施，以保障后續判決能夠順利執行。針對聯儲潤達兩個基金項下的股權投資違約項目，公司均已向法院提起訴訟，并同步申請了財產保全程序。

本次聯儲證券訴第一大股東正潤投資及呂春衛的案件，也是整體追償工作的重要組成部分。

聯儲證券在2025年年報中表示，公司將持續夯實各項業務發展基礎，進一步強化風險防控，全面實施降本增效，不斷提升經營質量和盈利能力，同時擇機通過股權或債權融資等方式繼續補充公司資本金。

聯儲證券稱，目前，公司已完成相關監管事項的整改，合規風控體系持續升級，經營正常，風險控制指標符合監管要求，流動性風險可控。近期，青島市屬國資企業已與公司簽署全面戰略合作框架協議，擬積極參與公司增資，并在適當時機提供增信或流動性支持。公司核心管理層穩定，未來將在監管部門與股東支持下聚焦差異化競爭力，穩步發展。