寶潔大中華區業績增長5%，警報部分解除

原創 | 涌流商業 作者 | 李偉

受益于產品升級和提價，寶潔在2026財年第一季度實現營收223.9億美元（同比增長3%），凈利潤為47.5億美元，每股收益（EPS）1.99美元。

寶潔將進行重大重組，計劃在2016-2017財年裁減7,000個非制造業崗位（占比15%）。

10月24日，寶潔公布了上述業績，這家消費巨頭正處于CEO交替階段。首席運營官Shailesh Jejurikar將在2026年初接替詹慕仁（Jon Moeller）。

詹慕仁擔任COO和CEO的最近七年里，寶潔實現了175億美元的銷售額增長、60億美元的利潤增長、以及1800億美元的市值增長。候任CEO Jejurikar在寶潔工作了36年，2014年成為公司全球領導團隊的一員，他領導過織物護理和家居護理業務。

24日，由寶潔首席財務官安德烈·舒爾滕（Andre Schulten）更新公司經營情況，他介紹，公司對從紙尿褲到洗衣液等一系列產品進行創新，以對抗積極促銷的競爭對手，尤其是在織物護理和嬰兒護理市場。

寶潔管理層認為，消費者變得更加謹慎、市場環境緊張。而競爭對手的應對措施之一就是加大促銷力度，寶潔更新產品的計劃需要更長時間，不像投入促銷資金那么簡單，但這種應對方式更具結構性。解決問題的正確答案，是通過創新和對品牌的投資來推動整合優勢。

寶潔旗下擁有眾多知名品牌，涵蓋美發、護膚、個人護理、家居清潔、嬰兒護理等領域，包括海飛絲、潘婷、飄柔、SK-II、玉蘭油、舒膚佳、佳潔士、歐樂-B、吉列、博朗、護舒寶、幫寶適、汰漬、碧浪等。

第一季度，10大產品類別中有8個類別的有機銷售額實現增長或保持不變，7大地區中有6個的有機銷售額保持穩定或有所增長。

此前，寶潔的問題是美容、醫療保健業務增長，但被嬰兒和女性護理部門的下滑所抵消；織物和家庭護理業務的銷售又僅僅持平。過去7年，寶潔的有機增長率從7%下滑至4%、2%，引發了投資者對寶潔是否需要改變的討論。

現在，舒爾滕表示，公司的產品創新已推動整體產品組合價格上漲2%-2.5%。過去多年，寶潔管理層一直通過價格上漲來推動增長，但隨著消費者謹慎支出、經濟疲軟，漲價戰略不再奏效。人們越來越多地網購，顛覆了寶潔的傳統分銷渠道。

為改善運營，公司啟動重組計劃，包括削減管理團隊、更多地使用自動化和數字化；調整供應鏈規模，提高效率、加快創新、降低成本。整個計劃的稅前成本在10-16億美元。

另外，經過兩年的特別關注及改造，寶潔大中華區情況有所好轉。舒爾滕強調，這得益于公司改進后的市場進入策略，包括對分銷商網絡的改變、創新渠道、產品組合精簡、改變與消費者交流方式。

據舒爾滕介紹，本季度大中華區有機銷售額增長了5%，其中，舒膚佳和玉蘭油的高端產品推動了個人護理業務增長9%。“這讓我們相信干預措施正在發揮作用。雖然這需要一些時間，但最終會實現我們預期的市場和份額增長。”

比如，玉蘭油于7月推出了高端沐浴露，線下渠道增長超過30%，線上渠道增長超過80%，推動了品類增長和玉蘭油品牌市場份額的提升。

舒爾滕公布了一組在華經營數據：SK-II首先被表揚，業績增長了12%，其旅游零售渠道增長也已轉正；織物護理業務增長5%；護膚和個人護理業務增長了8%；嬰兒護理業務增長率達到20%。

“中國業務取得了非常強勁的進展。大約兩年前，由于市場環境艱難，我們在中國啟動了正確的干預措施。憑借創新干預和市場進入能力干預，我們現在在艱難的市場環境中看到了堅實的進展：中國大陸地區銷售額增長了6%。”

“團隊很清楚，消費者環境不會變得更好，競爭環境也不會變得更好。因此，我們必須從根本上改變驅動業務發展的變量。中國團隊在這方面做得非常成功。他們基本上提升了所有類別的商業模式的每個部分，徹底改變了市場進入模式，包括對分銷網絡的激勵機制，這在中國至關重要。”

2024年夏秋，寶潔對在中國的分銷網絡進行了干預，精簡分銷商網絡、更改激勵機制。現在，新的市場營銷方式也開始產生效果。

“他們改變了我們與消費者溝通的方式，以及我們與最具戰略意義的客戶（其中許多是線上企業）合作的方式。所有這些都促成了業務的良好轉機。所以我不會假裝這會是一條直線，它可能會起伏不定……我們正處于一個動蕩的市場環境中。”

舒爾滕同時也提醒，中國市場仍有挑戰與波動，公司將在接下來的兩個季度持續關注這里的情況。

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