降溫 | 定投306期發(fā)車

截至今日，股債利差估值分位為30.1%，萬得全A指數(shù)PE分位96.5%、PB分位58.8%，權(quán)益估值處在高位區(qū)間，本周我們暫停定投權(quán)益、100%定投債券。

近期一些給市場降溫的政策陸續(xù)出現(xiàn)。

一個是融資保證金比例調(diào)整，屬于逆周期調(diào)節(jié)的一部分；另一個是多只寬基ETF出現(xiàn)了明顯的放量流出，部分資金在這個位置開始撤退。

很多讀者可能都會想，是不是行情要結(jié)束了，我們是不是應(yīng)該提早完成止盈？

行情如何我們并不能預(yù)判，但提早止盈并不能讓我們在概率上獲得更好的結(jié)果。

市場價格是所有交易者博弈后形成的，如果未來市場確定要跌，那么大家現(xiàn)在就會賣出，當(dāng)前就應(yīng)該已經(jīng)跌了。

當(dāng)前的價格已經(jīng)納入了眾所周知的消息，就是全市場博弈出的均衡，我們并不能通過觀察市場中某部分交易者的行為，去預(yù)判未來會怎么走。

從歷史中我們也可以知道，政策的推出和價格的頂?shù)淄⒉煌剑踔料嗖钌踹h(yuǎn)。

在這種情況下，把未來的行情看作是隨機(jī)的、不確定的，要比做出某種特定預(yù)設(shè)要合理得多。

第一檔止盈，我們已經(jīng)按計劃執(zhí)行完了，現(xiàn)在我們關(guān)注的仍然是市場自身達(dá)到的位置。

接下來不需要復(fù)雜的預(yù)判，只要盯著設(shè)定好的第二檔止盈位置即可。如果市場繼續(xù)漲，觸碰到了第二檔價格，我們會再推送第二檔止盈發(fā)車方案，接下來我們就機(jī)械執(zhí)行，繼續(xù)賣出。

如果市場漲不到那里，開始回調(diào)，那我們就拿著剩余的倉位不動。

這聽起來似乎有點(diǎn)“傻”，但這恰恰是對于充滿隨機(jī)性市場的合理應(yīng)對。無論跌得恐慌還是漲得瘋狂，能夠按計劃操作，這種“木感”才是我們對抗未知的護(hù)城河。

下面是本期定投方案，歡迎參加，本周定投0%權(quán)益、100%債券：

定投每周三晚上發(fā)車，根據(jù)估值給出當(dāng)周股債定投比例建議。

本期資金分配建議：

• 股：0%

可選久聰指數(shù)增強(qiáng)或久聰基金經(jīng)理優(yōu)選

• 債：100%

可選久聰債券

定投方案示例

投資者小韭每周定投3000元。

她更信賴指數(shù)化投資，選擇“久聰指數(shù)增強(qiáng)”組合作為權(quán)益定投標(biāo)的，選擇“久聰債券”組合作為債券定投標(biāo)的。

進(jìn)入小程序后，點(diǎn)擊“立即轉(zhuǎn)入”可單期手動定投，點(diǎn)擊“跟車-自動跟車”，可實(shí)現(xiàn)每周自動分配股債比例跟車定投。

設(shè)置自動跟車的方法：默認(rèn)發(fā)車金額為每周3000元，可根據(jù)自己希望投入的金額設(shè)置跟車比例，如每周希望定投1500元，則設(shè)定跟車比例為50%，如每周希望定投6000元，則設(shè)定跟車比例為200%，以此類推。最低建議設(shè)置為15%，即每周450元，否則將無法滿足股債比例搭配時的最小起投金額。

“最高扣款金額”處，填寫與上述比例對應(yīng)的每周定投金額數(shù)，如設(shè)置比例為50%，即每周希望定投1500元，就填寫1500。填好后點(diǎn)擊屏幕下方的“開啟自動跟車并跟車本期”即可：

債券組合也按相同的數(shù)值設(shè)置，同時設(shè)置股債兩個組合的自動跟車后，即可實(shí)現(xiàn)每期投入股債自動分配，股債兩個組合每期合計的定投金額會等于每周定投計劃金額。

如果權(quán)益部分希望定投主動管理的基金，可以使用“久聰基金經(jīng)理優(yōu)選”組合替代“久聰指數(shù)增強(qiáng)”組合。指數(shù)化投資和主動管理型投資，沒有絕對的優(yōu)劣，從歷史看，兩者的業(yè)績在不同時期也互有勝負(fù)。選擇哪一個，要看自己更信仰哪種投資邏輯：希望更貼近市場的平均收益，跟隨大盤上漲，適合指數(shù)化投資；希望借助基金經(jīng)理的能力，爭取一些超額收益，同時也承擔(dān)更多偏離大盤的風(fēng)險，更適合主動管理型投資。

常見問題

1. 定投的起購金額是多少錢？

目前久聰系列組合的起購金額是200元。但考慮到每期定投要在股、債兩個組合之間分配資金，建議每周定投金額至少為400元，才能實(shí)現(xiàn)股債比例的調(diào)整。

2. 定投需要多久？

定投需要長期參與，建議至少3年以上，短期資金不要參加。

3. 定投后是否會有止盈？

會通過股債輪動策略實(shí)現(xiàn)低位抄底、高位止盈。當(dāng)股市跌出便宜的機(jī)會后，我們在保持定投權(quán)益的基礎(chǔ)上，會提示將存量持有的債券組合逐步換為權(quán)益組合，實(shí)現(xiàn)低位抄底；反之，當(dāng)股市漲出高價的機(jī)會后，我們在保持定投債券的基礎(chǔ)上，會提示將存量持有的權(quán)益組合逐步換為債券組合，實(shí)現(xiàn)高位止盈。屆時本公眾號會有提示，組合之間轉(zhuǎn)換需要手動操作，請大家保持關(guān)注。

以上方案僅為示例，投資者應(yīng)根據(jù)自身的資金情況、風(fēng)險承受能力，合理安排投資計劃。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投顧機(jī)構(gòu)不保證以上基金投資組合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承諾。基金投資顧問業(yè)務(wù)尚處于試點(diǎn)階段，基金投資顧問機(jī)構(gòu)存在因試點(diǎn)資格被取消不能繼續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險。

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