健康險公司渠道盡顯優(yōu)劣！產(chǎn)品求創(chuàng)新，監(jiān)管劃紅線！

當(dāng)前，我國商業(yè)健康險正處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點，一季度市場增速分化、渠道多元競爭、產(chǎn)品合規(guī)升級等特征，既是行業(yè)發(fā)展的階段性表現(xiàn)，也是提質(zhì)增效的必經(jīng)之路。

數(shù)據(jù)顯示，2026年1至3月，國內(nèi)商業(yè)健康險行業(yè)實現(xiàn)保費收入3990億元，同比增長5.6%，整體延續(xù)2025年以來增速放緩的運行態(tài)勢。

從市場經(jīng)營主體表現(xiàn)來看，人身險公司與財產(chǎn)險公司增速差距不斷拉大。一季度，人身險公司健康險保費入賬2663億元，同比僅微增0.8%，大幅跑輸行業(yè)均值；財產(chǎn)險公司則表現(xiàn)亮眼，健康險保費收入1327億元，同比增長16.3%，連續(xù)多季度雙位數(shù)增長。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，一季度人身險公司健康險業(yè)務(wù)增長乏力，根源在于主力重疾險保費持續(xù)收縮。盡管多家壽險公司加碼布局中高端醫(yī)療險賽道，但新增保費體量難以對沖重疾險業(yè)務(wù)下滑缺口，整體業(yè)務(wù)增長陷入瓶頸。反觀財產(chǎn)險公司，憑借在各地惠民保項目中的先發(fā)優(yōu)勢與主導(dǎo)地位，持續(xù)深耕下沉健康險市場，實現(xiàn)業(yè)務(wù)穩(wěn)步擴(kuò)容。

專業(yè)健康險保費增長盈利承壓

渠道產(chǎn)品各有側(cè)重

聚焦專業(yè)健康險公司維度，已披露2026年一季度償付能力報告的人保健康、平安健康、太平洋健康、復(fù)星聯(lián)合健康四家機(jī)構(gòu)，合計實現(xiàn)保費收入453.75億元，同比增長15.69%，增速顯著高于人身險行業(yè)平均水平。但盈利端承壓態(tài)勢凸顯，四家機(jī)構(gòu)一季度合計凈利潤26.48億元，較上年同期的29.79億元同比下滑11.11%。而其余三家專業(yè)健康險公司和諧健康、昆侖健康、瑞華健康均未按時披露2026年一季度償付能力報告。

渠道與產(chǎn)品，已然成為健康險市場競爭的核心落點。2026年一季度，四家專業(yè)健康險公司依托自身資源稟賦與戰(zhàn)略定位，形成差異化渠道布局與產(chǎn)品矩陣。

渠道層面，各家主力賽道定位迥異，資源投放高度聚焦。人保健康打造銀保、團(tuán)險、互聯(lián)網(wǎng)三大渠道協(xié)同格局，一季度銀保渠道保費140億元、團(tuán)險渠道125億元，雙渠道助力業(yè)務(wù)實現(xiàn)穩(wěn)健開門紅；互聯(lián)網(wǎng)渠道季度保費走勢平穩(wěn)，一季度入賬57.1億元，穩(wěn)居核心保費來源；個人及其他渠道合計保費僅12.9億元，期末個人營銷員僅1782人，個人代理渠道布局相對薄弱。

平安健康以團(tuán)險及其他渠道為業(yè)務(wù)支柱，一季度團(tuán)險保費20.13億元、其他渠道保費45.59億元，包攬主要保費貢獻(xiàn)；個人渠道、互聯(lián)網(wǎng)渠道保費分別為2.49億元、2.76億元，銀保渠道保費僅1770萬元，渠道發(fā)展結(jié)構(gòu)失衡。截至一季度末，平安健康個人營銷員規(guī)模達(dá)58085人，居四家首位，但渠道件均保費1064元、人均保費4350元，人均產(chǎn)能偏低，渠道運營效能仍有提升空間。

太平洋健康渠道布局精簡聚焦，主打團(tuán)險與互聯(lián)網(wǎng)雙賽道，一季度保費分別為6.38億元、6.26億元；其他渠道保費8314萬元，銀保渠道僅87.94萬元，個人渠道保費及營銷員數(shù)量均為零，徹底放棄個人代理賽道，深耕團(tuán)體及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

復(fù)星聯(lián)合健康側(cè)重特色非傳統(tǒng)渠道，一季度其他渠道、銀保渠道保費分別為12.92億元、7.85億元，團(tuán)險渠道1.15億元，互聯(lián)網(wǎng)及個人渠道保費均未破億，期末營銷員278人。

產(chǎn)品層面，四家機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)卡位細(xì)分賽道，差異化特征十分鮮明。人保健康一季度銷量前五產(chǎn)品均依托銀保及社保渠道，銀保渠道主打分紅型兩全保險，社保渠道主推城鄉(xiāng)居民大病團(tuán)體醫(yī)療險、城鎮(zhèn)職工大額補(bǔ)充團(tuán)體醫(yī)療險、慢特病人群團(tuán)體醫(yī)療險，深度銜接基本醫(yī)保體系。

平安健康堅守醫(yī)療險核心賽道，一季度熱銷前五產(chǎn)品均為醫(yī)療保障類險種，涵蓋平安e生保住院6.0醫(yī)療保險G款、平安e生保住院（2023版）等標(biāo)桿產(chǎn)品，專注個人及團(tuán)體住院醫(yī)療保障，產(chǎn)品布局高度聚焦。

太平洋健康產(chǎn)品集中布局互聯(lián)網(wǎng)與團(tuán)體渠道，主打個人長期可調(diào)費率互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療險、太保團(tuán)體補(bǔ)充醫(yī)療險等，兼顧個人線上保障與企業(yè)團(tuán)體保障雙重需求。

復(fù)星聯(lián)合健康精準(zhǔn)錨定老齡化藍(lán)海市場，一季度銷量前五產(chǎn)品中四款為護(hù)理保險，包含鑫如意護(hù)理保險（青松2.0版）、鑫如意護(hù)理保險（利泰版）等主力品類，僅一款為媽咪寶貝少兒重疾險，搶先布局長期護(hù)理保險賽道，搶占養(yǎng)老保障市場先機(jī)。

監(jiān)管糾偏劃定合規(guī)紅線

行業(yè)創(chuàng)新回歸保障本源

近期有媒體報道稱，監(jiān)管部門約談了個別健康險公司，要求公司就最近熱銷的帶有一般醫(yī)療保險金賬戶且現(xiàn)金價值較高的互聯(lián)網(wǎng)健康險產(chǎn)品進(jìn)行整改。報道列舉了某款特定疾病保險（互聯(lián)網(wǎng)版），除可提供終身保障的特定重疾責(zé)任，還擁有適用范圍廣泛的一般醫(yī)療保險金，可用于線下就醫(yī)、線上購藥等醫(yī)療需求。同時，推拿按摩、牙齒整形、定期體檢、進(jìn)口藥購買、兒童疫苗、近視預(yù)防及配鏡等場景均可適用。

還有一款保險中介平臺發(fā)布的產(chǎn)品稱，IRR（內(nèi)部收益率）為5.65%；若疊加10%的個稅抵扣，收益率可升至6.26%，遠(yuǎn)超普通增額壽險1.90%左右的收益水平。

業(yè)內(nèi)人士指出，目前，個人賬戶式長期醫(yī)療保險行業(yè)示范條款尚未推出，這類產(chǎn)品顯然是打政策的擦邊球。2025年9月國家金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于推動健康保險高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確支持個人賬戶式長期醫(yī)療險創(chuàng)新、豐富服務(wù)形態(tài)，初衷是引導(dǎo)民眾建立長期健康保障規(guī)劃，通過個人賬戶沉淀醫(yī)療儲備資金，夯實保障穩(wěn)定性，而非放任產(chǎn)品異化、過度放大理財收益屬性。本輪監(jiān)管整改，清晰界定健康險創(chuàng)新合規(guī)底線，倒逼行業(yè)摒棄套利式、擦邊球式創(chuàng)新模式。

針對健康險行業(yè)未來創(chuàng)新路徑，監(jiān)管導(dǎo)向與業(yè)內(nèi)專家已形成共識。前述指導(dǎo)意見明確提出：積極發(fā)展商業(yè)醫(yī)療保險，構(gòu)建全覆蓋、多層次的商業(yè)醫(yī)療保險產(chǎn)品體系，積極將醫(yī)療新技術(shù)、新藥品、新器械納入保險保障范圍；加快發(fā)展商業(yè)長期護(hù)理保險和失能收入損失保險；穩(wěn)步發(fā)展疾病保險，支持監(jiān)管評級良好的保險公司開展分紅型長期健康保險業(yè)務(wù)等。

醫(yī)保商保協(xié)同提質(zhì)

五大方向破解“成長的煩惱”

在近日舉辦的北京大學(xué)商業(yè)健康保險國際研討會上，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險學(xué)院副院長孫潔教授提出，商業(yè)健康險的創(chuàng)新有五個方向值得探索：第一，成為高端醫(yī)療服務(wù)體系的購買方，聚焦基本醫(yī)保覆蓋不到的高品質(zhì)服務(wù)；第二，成為優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源的配置方，通過平臺整合不同醫(yī)院的優(yōu)質(zhì)資源；第三，成為高值創(chuàng)新藥的支付方，參與理賠細(xì)則和臨床路徑的設(shè)計；第四，拓展到醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、照護(hù)服務(wù)等領(lǐng)域的支付，延伸服務(wù)鏈條；第五，向預(yù)防、康復(fù)、主動健康管理等方向延伸，從事后賠付轉(zhuǎn)向全周期健康管理。

孫潔強(qiáng)調(diào)，醫(yī)保與商保不是替代關(guān)系，而是互補(bǔ)關(guān)系；不是各自為政，而是協(xié)同發(fā)力。只有當(dāng)基本醫(yī)保守住“保基本”的底線、商業(yè)健康險撐起“補(bǔ)高值”的空間，創(chuàng)新藥才能真正惠及患者，健康中國戰(zhàn)略才能真正落地生根，人民群眾的健康水平才能得到實實在在的提升。

北京大學(xué)教授、全球健康發(fā)展研究院副院長秦雪征也認(rèn)為，當(dāng)前商業(yè)健康險面臨“成長的煩惱”。近年來，隨著《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》的深入實施，我國已建成覆蓋全民的基本醫(yī)療保險制度，參保率穩(wěn)定在95%以上。與此同時，商業(yè)健康險保費收入近十年年均復(fù)合增長率超20%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。

然而，對照“多層次醫(yī)療保障體系關(guān)鍵組成部分”的定位，商業(yè)健康保險仍存在“大而不強(qiáng)”的結(jié)構(gòu)性矛盾。亟需深化醫(yī)保與商保協(xié)同聯(lián)動，通過打通數(shù)據(jù)壁壘、聚焦保障空白、錯位互補(bǔ)發(fā)展、健全雙向激勵、科技賦能產(chǎn)業(yè)等路徑，補(bǔ)齊保障短板、釋放市場增長潛力。

東吳非銀孫婷團(tuán)隊研判，醫(yī)保與商保協(xié)同合作持續(xù)深化背景下，商業(yè)健康險仍具備廣闊成長空間。保險公司可通過整合保險、體檢、康復(fù)、養(yǎng)老、藥品、醫(yī)院等產(chǎn)業(yè)鏈資源，構(gòu)建“健康管理+醫(yī)療服務(wù)+保險”的生態(tài)閉環(huán)，提升客戶黏性，為長期業(yè)務(wù)增長持續(xù)賦能。