前海財險新十年開局：股權拍賣重啟！化解風險既找突破口，又打組合拳！

2026年，是前海財險新十年開局之年。回看過去的10年，前海財險波折不斷，被償付能力、經營發展、股權結構、高管出走等問題困擾。如今來看，前海財險依舊面臨償付能力、經營持續虧損、高管團隊待補以及股權、增資等待解難題。

好在從今年年初開始，前海財險迎來了一些好消息。2月份，在其2026年第二次臨時股東大會上，前海財險《變更注冊資本及股東的議案》獲全票通過；4月30日，被兩度暫停的前海財險股權司法拍賣再次“重啟”。

且不論增資何時落地，被拍賣的股權能否順利找到“意中人”，對于前海財險而言，這都是積極的信號。

司法拍賣重啟

增資開始推進

4月30日，前海財險發布公告稱，北京金融法院將于2026年5月22日10時至2026年5月23日10時止（延時除外），在阿里巴巴司法拍賣網絡平臺對股東深圳市鉅盛華股份有限公司（簡稱“鉅盛華”）所持有的本公司20%股權（對應出資額為2億元）進行公開拍賣。起拍價為3080萬元，保證金308萬元。

需要注意的是，這部分股權此前曾兩度被中止拍賣。2025年6月，前海財險第一次發布關于股東鉅盛華持有公司20%的股權被拍賣的公告，當時評估價為4400萬元，起拍價為3080萬元。但該公告發布一個月后，即2025年7月24日，前海財險就發布公告稱，因案外人對法院的執行行為提起了執行異議，該股權拍賣已中止。

2025年9月，前海財險第二次發布這份股權的司法拍賣，并計劃于2025年10月9日10時至2025年10月10日10時止拍賣，但2025年10月11日，前海財險又發公告稱，這部分股權的司法拍賣又因相關執行異議案件已復議至高級人民法院被中止了。

兩次拍賣計劃，兩次被中止，讓這部分股權的歸屬問題成為一個“迷局”。如今，時隔半年多時間，前海財險再一次重啟股權司法拍賣，這次能否順利進行，如愿找到接盤者，對于前海財險而言，或是開啟十周年新生的重要“鑰匙”。

今年2月份，前海財險召開2026年第二次臨時股東大會，全票通過了《關于變更注冊資本及股東的議案》。但要想增資，就需要股東的支持。目前來看，前海財險還有37.9%的股權處于被凍結狀態。具體來看，深圳市深粵控股股份有限公司持有的17.2%股權被凍結；凱信恒有限公司持有的0.7%股權被凍結；深圳建業工程集團股份有限公司持有的20%股權被凍結。

據悉，前海財險目前有五家股東，各持股20%，鉅盛華與上述三家股東所持的部分或全部股權被凍結，目前只有深圳粵商物流有限公司持有的股權沒有問題。因此，前海財險如愿增資還將困難重重。

經營持續虧損

風險管理承壓

除股權問題外，前海財險最棘手的問題，或許就是經營持續虧損，償付能力長期不達標。

據悉，自2016年成立以來，前海財險業務規模呈現先增后降趨勢：2016—2019年，其保險業務收入分別為0.55億元、10.24億元、15.42億元、22.66億元，逐年增長；從2020年開始，呈現整體下滑態勢，2020—2025年，其保險業務收入分別為21.31億元、19.39億元、14.43億元、15.64億元、15.25億元、10.87億元。2026年第一季度，其保險業務收入2.42億元，同比下降25.08%。

盈利方面，前海財險也連續虧損多年。2016年至2025年，其凈利潤分別為0.01億元、-1.33億元、-2.21億元、-1.3億元、-0.72億元、-0.18億元、0.23億元，-0.89億元、-1.12億元、-0.9億元。2026年第一季度，其凈利潤為-0.08億元。

虧損的背后，與其居高不下的綜合成本有關。數據顯示，截至2026年第一季度末，前海財險綜合成本率為163.76%，其中綜合費用率為39.58%，綜合賠付率為124.19%。從近年來看，這只是前海財險綜合成本率高企的一個縮影。

2024年四個季度，前海財險綜合成本率分別為132.42%、122.36%、123.09%、137.03%（綜合費用率分別為47.03%、41.25%、46.22%、62.84%，綜合賠付率分別為85.39%、81.11%、76.88%、74.19%）。2025年綜合費用的大幅提升令前海財險2025年的綜合成本率攀升至200%以上。具體來看，2025年四個季度，其綜合成本率分別為201.56%、244.05%、228.93%、232.95%（綜合費用率分別為134.31%、160.77%、137.13%、140.65%，綜合賠付率分別為67.26%、83.28%、91.79%、92.30%）。

很明顯，2025年的費用支付大增，擠壓了前海財險的盈利空間。前海財險也表示，目前公司面臨的主要風險為由于經營尚未實現盈利而導致實際資本逐漸損耗。

不得不提的是，前海財險的償付能力也長期處于不達標狀態。自2022年一季度起，前海財險的風險綜合評級就由B類下調至C類，一直未能翻身。加快股權變更的進程，并進一步尋求增資，或許也是前海財險試圖改善償付能力的重要突破口。

聚焦四大重點

難題仍待破解

2026年，前海財險將迎來建司10周年，在這關鍵的一年，前海財險能否走出困境，備受關注。

據悉，近年來前海財險高管頻繁更迭，既包括核心領導人員，還包括管理層，都出現了大的調整。2025年，前海財險更換了掌門人，霍建梅獲批出任前海財險董事長，這位“平安老將”也被看作是前海財險的“救火隊員”。

2025年6月份，李功霓因個人原因辭去前海財險總經理職務，霍建梅擔起臨時負責人；當年7月份，唯一的副總李瑋瑋也悄然退出。這樣的變化，讓市場對前海財險的未來充滿擔憂。

好在，2025年下半年，前海財險管理層開始逐一補位，如2025年8月，曹建軍獲批擔任前海財險副總經理一職；8月25日，深圳金融監管局批準王書波擔任前海財險總經理助理一職；7月31日，崔詠燦獲批擔任前海財險董事會秘書一職。

目前來看，前海財險核心管理層有6人，分別為董事長、臨時負責人霍建梅，董事會秘書崔詠燦，總經理助理王書波，審計責任人王占軍，合規負責人、首席風險官胡晟，總精算師楠笛。下一步，前海財險還需盡快補齊總經理一職。

正如前海財險2026年工作會議中所明確的，2026年是前海財險第二個十年的起步之年，也是轉型發展的關鍵一年，面對行業新形勢與新挑戰，前海財險將聚焦四個重點方向：

重塑銷售體系，筑牢渠道根基。加快建設自有銷售渠道，推動現有隊伍向專業化轉型，全力打造一支“懂產品、會營銷、能攻堅、打勝仗”的銷售鐵軍。

優化結構與成本，夯實盈利基礎。優化業務與成本結構，深化分類分級管控，嚴格執行“報行合一”，強化全過程監控與成本穿透管理，持續提升盈利質量。

強化運營與風控，實現雙輪驅動。通過組織優化、預算管控、理賠協同等手段嚴控成本，全面重塑風控治理體系，推動業務發展與風險防控協同并進。

加快數字化轉型，凝聚文化合力。升級銷售支持與數據監控系統，實施企業文化提升工程，進一步激發組織活力與團隊戰斗力。

四方面是一個整體，需要齊頭并進。而其中，風險防控應當排于首位。該公司領導在總結中也指出，必須筑牢風控防線，聚焦價值業務發展，實施機構分類施策與專業賦能，完善考核與激勵機制，加強團隊培育與能力提升，確保公司經營穩健。尚未實現增資之前，壓降經營成本、調整業務結構顯得異常關鍵。

撰文：木子

編輯：一諾

設計：曉瀅

校對：安文

審核：曦曦

出品：新時代保險研究院